Оглавление
Ситуация в мире.........................................................1
Казахстан....................................................................4
Экспорт.......................................................................4
Цены............................................................................5
Перспективы...............................................................6
Таблицы и диаграммы................................................9

Ситуация в мире

Уточняем данные и расширяем географию в нашей таблице.  Оценка мирового производства 38 млн. тонн подтверждается.

Структура производства дурума в мире, тыс. тонн

*оценка ЗМ, остальные – из официальных и экспертных источников указанных стран

Турецкий TUIK обнародовал финальные данные по валовому сбору сельхозкультур в 2018 году. Уточненная цифра для дурума на оказалась на 100 тыс. тонн скромнее предыдущей оценки.

Это самый слабый урожай с 2014 года:

Динамика производства и импорта дурума в Турции, тыс. тонн

Между тем, текущий показатель импорта (с июля по декабрь включительно – 98,3 тыс. тонн) выглядит очень слабо, хотя корреляция между производством и импортом, как видим из диаграммы, просматривается прямая.

Надо полагать, турбулентность  турецкой лиры, а также общая стагнация на рынке дурума сдерживала турецких импортеров до этих пор. В ближайшей перспективе этот рынок видится как один из перспективных для причерноморского дурума. Тем более, что собственный экспорт Турции идет достаточно успешно.

Страны Магриба также слабо активны. Причины этого мы подробно разбирали в предыдущих обзорах. Исключением может стать только Марокко, в которое активно грузит Канада.

Добавлены сведения по сборам дурума в России. Они хоть и незначительные на фоне основных производителей, но имеют существенное значение для казахстанских поставщиков. Использованы данные ФГБУ «Центр оценки качества зерна». Валовый сбор 2018 года – суммированное мнение участников рынка, эта цифра будет уточнена впоследствии.

Тот же источник сообщает, что с 01.07.2018 по 29.01.2019 Казахстан импортировал в РФ 296 тыс. тонн пшеницы, мягкой или твердой - не уточняется. По данным Комстата РК с июля по ноябрь включительно в Россию экспортировано 59,3 тыс. тонн твердой пшеницы товарной и семенной. Экспорт мягкой пшеницы в том же периоде – 42,9 тыс. тонн.

После непродолжительного оживления в декабре, импорт дурума в ЕС снова сбавил темп. По итогам 33 недель закуп отстает в полтора раза от 2017-18 МГ. Впрочем, февраль – всегда был переломным месяцем для торговли с Европой. Запасы собственного зерна к этому времени уточняются и европейские (в первую очередь итальянские) мельницы встают перед выбором.

На текущую дату импорт исполнен на 50% к прогнозу ARD EC (1300 тыс. тонн).

Есть предположение, что импорт «раскачается» в ближайшей перспективе, и прогнозный показатель будет превышен.

Импорт дурума в ЕС, тонн

Прогноз экспорта снижен с 1169 до 1000 тыс. тонн (1117 тыс. тонн – факт 2017-18 МГ). Впрочем, и обновленный прогноз выглядит критично: по итогам 33 недель вывезено 375,9 тыс. тонн, или 37,6% к прогнозу.

По итогам 33-ой недели вывезено 191 тыс. тонн, или 16,3% к прогнозу. Экспорт также отстает от прошлогодних темпов.

Канадский МинАП в своем январском outlook оставил прогнозы на 2018-19 МГ без изменений, однако, очень обширно порассуждал о перспективах 2019-20 сезона.

Балансы дурума в Канаде, тыс. тонн, тыс. га, тонн/га

*AAFC

Согласно прогнозу, сев дурума сократится г/г на 25% из-за антирекордных цен с 2013-2014. Производство, по прогнозам, снизится на 15% до 4,9 млн. тонн, поскольку урезанная площадь частично компенсируется возвратом к средней урожайности. Предложение сократится на 4%, поскольку более слабое производство частично компенсируется более крупными начальными запасами. Экспорт, как прогнозируется, увеличится на 7% из-за более высокого спроса из-за снижения мирового производства. Конечные запасы сократятся на 25% до 1,5 млн. тонн.

Заодно канадские аналитики дали краткую и очень-очень предварительную оценку событиям на мировом рынке: «Мировое производство, как ожидается, снизится на 1,3 млн. тонн до 36,7 млн. тонн из-за сократившегося сева, который объясняется низкими ценами, в то время как предложение снизится всего лишь на 0,8 млн. тонн до 47 млн. тонн из-за более высоких начальных запасов. Ожидается, что цены на дурум возрастут в сравнении с ценами 2018-19 МГ».

Текущий экспорт по уточненным данным StatCan выглядит вполне уверенно:

Экспорт канадского дурума с накоплением, тыс. тонн

*StatCan

Согласно данным CGC текущий экспорт с лицензированных терминалов по-прежнему отстает г/г: по итогам 27-ти недель разрыв увеличился. В прошлом обзоре мы задали вопрос в вечность: «Повод ли это для паники?». Теперь можно паниковать и признавать правоту аналитиков МинАП в том плане, что в следующий МГ Канада войдет с высокими стоками.

Главными потерями для канадского дурума стали рынки Северной Африки и, прежде всего, Алжира, куда ежегодно поставлялось до миллиона тонн. Отгружать восточнее до последнего времени не позволяла маржинальность «на тоненького». Хотя качество канадского дурума в этом году одно из самых высоких:

*CGC

Думается, что именно это обстоятельство сдерживало экспорт: канадские фермеры, вероятно, были не готовы торговать этим качеством по этим ценам.

В разрезе по странам текущий экспорт выглядит следующим образом:

Предварительные данные по экспорту дурума из Канады в разрезе по странам, тыс. тонн

*Canadian Grain Commission (CGC)

Казахстан

Экспорт

На этом фоне относительно благополучно все складывается для Казахстана. Зафиксированный экспорт отстает 13,6%. Известно, что российские заводы не грешат серым импортом, но не все и не всегда, поэтому не исключается, что некоторые объемы были не учтены при пересечении границы.

Динамика экспорта дурума помесячно, тыс. тонн

Диаграмма ниже подтверждает все наши рассуждения о превалировании России в структуре импортеров. Италия, исторически занимающая до 80% торговли по итогам трех месяцев остается с долей 45%.

Динамика экспорта дурума в Италию помесячно, тыс. тонн

Собственно, РФ в первые три месяца оставалась ключевым игроком.

Очень жаль, что в феврале мы рассуждаем об экспорте двухмесячной давности, но, по-видимому, эта практика сохранится в ближайшие месяцы. Наше бюро делает все возможное, чтобы ускорить получение информации для клиентов.

Структура экспорта тв. пшеницы в остальные страны с накоплением, тыс. тонн

Оставляем высокий прогноз для Турции и относительно высокий для Кыргызстана. Есть большая вероятность, что поток в эти направления будет налажен.

Цены

На ведущих индикационных площадках наблюдаем устойчивый рост.

Цены на дурум, USD/MT

Подтверждающий все сказанное выше. Нельзя назвать единый сдерживающий фактор. На торговлю осенью повлияла их сумма: поздний урожай в Канаде, хороший урожай в Италии и странах Магриба.

Сегодня внутренние цены в Канаде вернулись к своим сентябрьским значениям:

В том числе этому способствовал валютный фактор:  канадский доллар три последних месяца дешевел по отношению к американскому, делая экспорт более конкурентным:

***

Цены, озвученные российской Макфой, все еще актуальны. На 4 класс: стекловидность 69-65 – 14,5 тыс. РР, 64-60 – 14; однако цену на 59-55 стекловидность сняли. К тому же объявление не обновлялось с 11 января. По сообщениям казахстанских трейдеров российские заводы интересует только высокое качество, на рядовое для этого года предложение спроса нет вообще.

Резонансным фактором в мышлении казахстанских фермеров остается ценовой диспаритет между твердой и мягкой пшеницей. «Никогда такого не было, чтобы твердая стоила дешевле мягкой, - говорят фермеры, привыкшие к высоким затратам при возделывании дурума, но всегда рассчитывающие на премию.

Однако, факт остается фактом. По сообщениям трейдеров достаточно активен освновной покупатель – Италия. Как мы прогнозировали в начале сезона, итальянцы «смирились»-таки с невысоким качеством казахстанской пшеницы и готовы торговать по действующим  ценам. Пока не готовы к этому держатели, но это вопрос нескольких недель.

Перспективы 2019-20

Январский Mars Bulletin не зафиксировал существенных колебаний или отставаний от нормы. Касаемо остальных игроков – погодные условия зимы мало о чем могут сказать.

Кроме того, уже сейчас - на экваторе сезона – понятно, что совсем не климат будет управлять событиями 2019-20 МГ. Конъюнктурно слабый для дурума год спровоцирует сброс площадей не только в Канаде, как это прогнозирует их отраслевое ведомство.

По результатам наших опросов только 53% производителей в Казахстане сохранят клин твердой пшеницы в следующем году, менее 7% планируют увеличение.

Для российских фермеров дурум так и останется чем-то, что сеют исключительно под заказ.

Италия возьмет свой объем, сколько и откуда, суда по всему будет зависеть от производство в странах Магриба. Этот сезон показал, насколько актуальны для глобального рынка их цифры.

***

Что касается текущего сезона, то мы оставляем все прогнозы без изменений, надеемся, к следующему обзору наладится выпуск таможенной статистики, и отечественный Комстат сподобится на публикации. 29-ой формы.

Прогнозные балансы тв пшеницы, Казахстан

*оценка ЗМ

Таблицы и диаграммы

Топ-5 экспортеров дурума в ЕС на 04 февраля

Структура импорта дурума в Турцию, тыс. тонн

Структура импорта дурума в Алжир, тыс. тонн (зеркальные данные)

Структура импорта дурума в Тунис, тыс. тонн (зеркальные данные)

Структура импорта дурума в Марокко, тыс. тонн (зеркальные данные)

Структура экспорта дурума из РФ, тыс. тонн

Казахстан

Динамика экспорта дурума в Азербайджан помесячно, тыс. тонн

Динамика экспорта дурума в Кыргызстан помесячно, тыс. тонн

Динамика экспорта дурума в Польшу помесячно, тыс. тонн

Динамика экспорта дурума в Россию помесячно, тыс. тонн

Динамика экспорта дурума в Таджикистан помесячно, тыс. тонн

Динамика экспорта дурума в Турцию помесячно, тыс. тонн

Динамика экспорта дурума в Узбекистан помесячно, тыс. тонн

Динамика экспорта дурума в Финляндию помесячно, тыс. тонн